证券时报记者 钟恬

　　北交所和新三板正成为牛散们轻柔的“淘金地”。

　　从近期公开数据来看，周信钢鸳侣、葛卫东、陈发树、周运南等有名牛散纷纷出当今北交所、新三板公司鼓动榜单上。与往时“快进快出”的操作手法不同，部分牛散在投资作风上出现改换，对专精特新、高弹性小盘股、科技成长等优质宗旨开启永久握有样式。

　　牛散批量夸耀

　　笔据2025年年报、2026年一季报的公开数据，A股牛散对北交所、新三板市集的布局力度与深度显赫莳植。

　　其中，最具代表性的莫过于被誉为“香水大王”的周信钢偏激眷属（太太李欣、男儿周晨）。该眷属一贯偏疼小盘廉价股，勇于重仓乃至举牌。

　　周信钢、李欣鸳侣于2024年11月6日至12月11日通过辘集竞价往来增握瑞奇智造760.54万股，占总股本5.4125%，变成举牌。2026年一季报夸耀，周信钢、李欣总握股比例加多至8.20%，共握有836.6万股，分列公司第二、三大畅达鼓动。瑞奇智造是一家专注于高端装备中枢部件的专精特新“小巨东说念主”企业。周氏鸳侣的大举买入并握有，永久布局意图明确。除此除外，周信钢眷属还重仓雅达股份、三祥科技等北交所企业，在多个细分赛说念变成粗造布局。

　　和周信钢广撒网的想路不同，葛卫东、王萍鸳侣主打精确重仓。2026年一季度数据夸耀，二东说念主握仓辘集在朝阳数创上。葛卫东自2025年三季度运转入驻，握有241.64万股，目下位列第五大畅达鼓动；王萍则在本年一季度新进67.31万股，置身第十大畅达鼓动。本年4月，王萍还斥资4.65亿元顶格参与中科仪网下申购。早年葛卫东曾进驻北交所龙头贝特瑞，悛改三板精选层运转握仓，陪同企业发展成绩丰厚申诉，现已退出该股前十鼓动名单。

　　其他有名牛散也各有动作。被视为典型价值长线派的陈发树，永久握有恒合资份超570万股，现为该公司第一大畅达鼓动，占比为11.74%。

　　活跃牛散周建禄则禁受“底仓长线+波段操作”的样式，握续布局原野股份、驱能源等企业，2026年一季度又成为骑士乳业、大唐药业前十鼓动。

　　有名牛散、北京南山投资首创东说念主周运南多年深耕北交所、新三板市集，收敛2025年末，其现身网信安全、巨大宏略、云朵科技等新三板公司十大鼓动名单。

　　投资作风改换背后

　　谈及牛散冉冉加码北交所、新三板，且投资转向永久握有的征象，业内群众从市集近况、轨制规则与投资环境三方面作出解读。

　　周运南示意，北交所与新三板是践行“投早、投小、投新”理念的迫切市集，一众牛散天然投资作风互异，但均长线看多、作念多。目下多数拟登陆北交所的新三板企业往来活跃度低，部分以至莫得二级市集往来，以致投资者只可“望股兴叹”，无法享受到转板的红利。这种环境下，市集变成了三类主流策略：一是挖掘事迹新冲突或时刻新转型的“两新”宗旨；二是哄骗作念市商必须集中报价规则，买到一定数目的后劲股票；三是提前决策追踪，抢先入驻北交所后劲公司。

　　同期，周运南示意，北交所开市近5年来，也夸耀出了不少短线、超短线的投资者妙手，但从主流趋势来看，长线布局是势在必行。

　　中央财经大学决策员张可亮合计，牛散加码是因为这里有“真金矿”。过程多年改造发展，两大市集诱导了许多优质的专精特新企业，科技含量高、成长速率快，发展长进好。跟着沪深市集合座走高，乐动·体育世界杯(中国)官方网站部分科技公司估值还是不低，而新三板同类型企业估值大多防守在10倍至20倍区间，这里有着巨大的估值差。

　　张可亮说，新三板的轨制缠绵更偏向股权投资市集，最初是门槛高，将平方散户断绝在外，场内主流投资者更多地沿用一级市集价值投资逻辑。面对限制相对较小且具有高成长性的北交所公司，牛散也会切换至一级市集的投资逻辑，耐性握有，恭候事迹增长与估值莳植变成的“戴维斯双击”收益。

　　子沐决策首创东说念主刘子沐则直言，新三板资金布局多带有Pre-IPO属性，也即是市集常说的“集邮策略”，北交所估值合座抬升，也进一步带动了新三板市集热度。北交所方面，老牌北交所投资者施行“买在无东说念主问津处，卖在东说念主声烦闷时”的策略，实质上是价值投资。

　　刘子沐进一步示意，从往来层面来看，北交所监管握续趋严，加上问询、适度往来等监管轨范，也让短线资金不得不改变操作风气，转向永久竖立。不外这种改换也养殖出新问题，无数资金永久锁仓会消弱市集往来活跃度，以至遭殃估值，这也条件投资者禁受分批建仓的样式平滑握仓本钱。

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　　拆解牛散掘金想路

　　在永久投资之路上，牛散们也濒临多重挑战。

　　最初是大资金濒临出入辛勤、变现受阻的流动性难题。同期，北交所、新三板公司多为初创期、成永久中小企业，时刻研发、交易样式、市集竞争齐存在不笃定性，事迹波动风险较高，这对投资者的决策智力和握续追踪智力提议了严苛条件。

　　联健硕战教授，周运南提议了三条“掘金”道路：一是“天生丽质”型，如近期葛卫东鸳侣重仓参与网下询价的中科仪，行业热点、事迹特出、央企配景，市集众星捧月；二是细分龙头型，北交所领有宽敞专精特新“小巨东说念主”和单项冠军企业，选择其中市占率高、毛利率高、成漫空间大的公司；三是窘境回转型，要点轻柔被收购或主动并购转型的企业，这类企业“值投率”较高。

　　张可亮从产业趋势的角度，合计当今的股市干线仍是科技叙事，建议将高技术边界动作布局中枢。半导体材料、工业软件、精密仪器等赛说念，依托国产替代海潮与战略扶握，事迹增长动能刚劲；储能材料、光伏辅材、轻量化新材料等新能源、新材料细分边界，下流订单牢固、现款流健康。此外，可寻找专精特新“小巨东说念主”企业中的隐形冠军，即在某个细分边界市占率超30%且研发参加占比超5%的企业。

　　刘子沐教唆，目下两个市集的特质是次新股带动往来活跃度、老股存在阶段性契机、绩优股稳步价值追想。部分投资者尚不闇练两个市集运行执法，尤其是对新三板阐发不及，建议轻柔风险，递次渐进地合适市集节拍。

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